每日市场评论 – 美联储开空枪令投资者伤心欲绝,接着关注英格兰央行

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美联储按兵不动,市场发脾气

这又是一个精彩的联邦公开市场委员会会议。美联储正式接受全新通胀超调机制,尽管并非齐心一致通过。投票以8对2通过,卡普兰和卡什卡利以截然不同的意见投下反对票。卡普兰坚持鹰派立场,并且不想美联储因为承诺实施超宽松政策,而好几年被迫束手束脚;卡什卡利则是希望将核心通货膨胀目标提高至超越委员会的目标。

整体而言,这场会议传达出清晰明确的信息:即使经济大幅改善,利率也不会在几年内再次上涨。全新的经济预测和更新的“点阵图”也强调了这个讯息,因为两者皆展示了政策决策者们预期接近零的利率将会维持至2023年,即使他们预测届时失业率将会回落至4%。

对市场而言,最大的收获是美联储并未立即采取行动支持其鸽派言论。在一切尘埃落定只会,其结果便反映在美元走强,股市相对下跌的情况。虽然鲍威尔保留未来加快量化宽松的可能性,但市场反应显示,有些投资者期望美联储能在此时此刻发射更强力炮火。

短暂干扰,而非改变游戏规则

金融市场的小脾气延伸至周四,美元大放异彩,而根据电子迷你期货,华尔街将再跌1.5%左右。考虑到美联储所采取的措施,这是很自然的翻译,但能持续多久仍值得怀疑。

首先,鲍威尔的委婉信息是“今日我们没有增加更多刺激措施,但一旦经济出现波动,我们将会立即采取行动”。其次便是,美联储把通货膨胀率提高至2%以上,这意味着每当市场出现有情况的挫折,导致金融条件必须收紧的时刻,他们将会被迫采取更多行动,而这不仅限于经济领域。如果美联储必须打赢这场战争,那么美元肯定会受到重创。

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到了某个时候,股票市场将在几年后清醒过来,并意识到病毒已成为老黄历,不过最低利率将会停留更长久的时间。同时,政府已经发现他们可以不计后果的花钱,而短期内一切已经覆水难收。虽然选举季节的政治倾轧将会阻止国会批准新的援助配套法案,但终究还是会再推出另一个援助配套法案,而这多半也是市场并未因此感到恐慌的原因。

目前的底线是,前方的道路对美元阻力最低,而股市则面对较高阻力,即使迫在眉睫的美国大选和欧央行积极贬低欧元,也仅是暂时拖延这些趋势。因此,股票所面对的任何挫折,都可被视为明智估值后适合购买的良机,而非一场灾难。

英格兰央行会议前夕,英镑强势回归

英镑昨日强势回归,因为在鲍里斯约翰逊与保守党内的反对派互相妥协,如今他在违反国际法之前,必须先在国会上获得投票支持。这确保国际法不会被彻底违反打破,并且英国脱欧谈判仍得以进行。

因此,即使约翰逊在与欧盟的谈判桌上摆上手枪威胁,但市场认为,国会将紧紧扣上安全栓。

英格兰中央银行将在今日举办政策决策会议,并且语气多半不会过于乐观。英国在8月份差点陷入紧缩,病毒感染率又随着政治不确定因素再次上涨,而休假计划结束后,下个月的失业率可能会再次飙升。央行多半会发出11月份将有更多刺激措施的信号,而这可能会导致英镑黯然失色

在其他地方,日本央行昨夜的政策决策会议毫无亮点,而澳大利亚在公布了强劲惊人的就业报告后,澳元仍未能维持涨势。

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