FXTM富拓:欧洲央行决议来袭 欧元太强或要口头干预?

 作者:FXTM富拓中文市场分析师杨傲正

 

今日分析重点:

·         欧洲央行对近期欧元走强的表述如何?

·         欧洲央行或会提升GDP预期但下调通胀预期

·         欧元技术分析

 

欧洲央行将定夺欧元短期走势

昨天加拿大央行利率决议对市场并没有任何惊喜,央行只大致重申了未来几年维持空前低利率的承诺,虽然松口不排除将来提高购债规模,但市场却对未有跟随美联储调整平均通胀目标感到失望,加元因此走强并创下七周以来最大涨幅。

 

不过,今天欧洲央行能否再接再厉使欧元走强? 或是与市场预期一样口头打压欧元呢?

 

今天北京时间7时45分,欧洲央行将公布9月利率决议,包括三大利率;8时30分,欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会解释决议内容。

 

今日市场预期有二:

欧洲央行或会口头干预走强的欧元欧洲央行或提升2020年GDP预期但下调通胀预期

 

干预走强的欧元吗?

在6月的决议中,欧洲央行决定将应对疫情的紧急资产购买计划规模由7500亿欧元扩大至1.35万亿欧元,购债至少持续至2021年6月。

 

但自6月之后,欧元区多项经济数据都出现了明显反弹,各界对欧元区经济在前两个季度下滑后,在三季度大幅反弹的预期大幅增强,市场对欧洲经济恢复有一定信心一方面使欧元上涨;另一方面,美联储在8月时调整了平均通胀目标也使美元步步走弱,作为美元指数近6成占比的欧元使间接升值。

 

目前市场预期欧洲央行在这次会议中暂不会调整或扩大1.35万亿欧元的买债规模,三大利率基本上也不会是重点所在,相反,在美联储调整了平均通胀目标后,也就是说美国加息变得遥遥无期下,欧洲央行对于欧元间接升值会有如何的反应是焦点所在。由于强欧元会不利于欧元区通胀增长和出口,市场在揣测如果在不动货币政策下,欧央行有可能会口头干预来打压欧元过强,以助欧元区经济恢复。

 

不过,实际上欧洲央行在历史上少有对欧元过强作表述,在加上近期美元走弱带动全线非美货币上涨,欧元并非唯一例子,而欧元的走强也并非单纯只因为美联储和美元的单一因素,欧元区近期好于市场预期的经济数据和欧盟27成员国达成一致的抗疫救市等都是使欧元受市场追捧的重要因素。因此,口头平预的预期会落空的机会较大,利好欧元。

 

提升GDP下调通胀

欧央行在6月的利率决议时除了宣布扩大买债规模外,同时把2020年全年欧元区经济增长预期下调至-8.7%,较3月时预测大幅下调了9.5%。当时欧央行就已经表示由于经济走势存在极大不确定性,假如疫情形势向好,2020年全年经济降幅有可能收窄到5.9%,2021年有可能出现6.8%的反弹。

 

而近期的经济数据显示,欧元区在当前的形势下经济表现并非如央行所想般逊色,二季度欧元区GDP环比修正为-11.8%,好于初值的-12.1%,其中德国二季度GDP修正为-9.7%,好于-10.1%的初值。也就是说,提升GDP预期的机会较大,利好欧元。

 

 

FXTM富拓:欧洲央行决议来袭 欧元太强或要口头干预?

 

不过,由于欧元的走强,欧元区8月未季调CPI通胀率已经跌入负值至-0.2%;核心CPI通胀率也从7月份的1.2%降至0.4%,是2001年有记录以来的最低水平,欧央行仍有可能进一步下调通胀预期。

 

欧元/美元技术分析

美元指数连涨6天后,昨天在93.60水平面临阻力下跌,非美货币再次迎来反弹。其中在技术上,欧元的反弹态势较强。

 

日线图看欧元再次在1.1750水平获得支持,上涨轨道并没有因近期的跌浪跌破,上方阻力参考1.1865、1.19、1.1966水平。下方只要不跌破1.1750和1.1695的两个重要支持点,欧元中短期上涨的趋势将可延续。

 

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