每日市场评论 – 收益率走高之后,美元小幅上涨,股票走低

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收益率攀升:经济健康或陷入困境迹象?

风险偏好在周三似乎有所动摇,长期借贷成本的上升给股市造成压力,而美国消费者信心指数出乎意料的疲软,则在货币市场内支撑了避险资产美元和日元。

继周二华盛顿和北京重申将遵守第一阶段贸易协议的承诺,有效提振了股市之后,亚洲股市、欧洲和美国期货皆从强劲涨势中回落。昨日全球主权债券收益率上升,背后的推动力之一是因为中美紧张局势可能在近期内爆发的风险有所降低。同时,发行过多的政府债券和上涨的通货膨胀预期,也可能是本周收益率急剧下降的因素之一。

人们逐渐意识到,新冠肺炎大流行病所造成的通货紧缩影响,或许没有最初所预设的那般严重,同时也有迹象显示,尽管不会过于平稳,但世界经济正比预测的更快复苏,因此如今已经能看到长期收益率在8月份跌至最低点。

这种情况是因为人们普遍担忧,旨在援助遭病毒重创的经济体,而发行量破纪录的政府债券将会承受巨额支出,并在未来引发更高的通胀。

无论如何,华尔街还是在周二再创下破纪录交易日,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在创纪录范围内小幅收盘。

美国消费者信心指数触及六年低点;耐用品指数即将公布

美国的国债收益率上涨,和美国经济好坏参半的信号产生互相矛盾关系。美国经济谘商会消费者信心指数在8月份跌至六年来的最低点,令人质疑经济将会改善的预测,同时再次担忧消费者支出疲软问题。

该跌势可能是第一个迹象,显示在8月份减少的失业救济金津贴已经开始损害消费支出,而如果国会在接下来数周内无法达成协议通过最新病毒援助法案,那么收入支出情况可能会变得更糟糕。

但也不是只有坏消息,最新一批房屋数据比预期更强,为最近一批房屋销售数据锦上添花。

紧接着,今晚也要关注美国的下一个经济指标,即7月份的耐用品订单。

在鲍威尔发言前夕,美元先走稳,接着转为谨慎

货币市场情绪在周三也有所减弱,美元无法从温和的风险规避基调中彻底获益。仅隔一夜,美元指数大幅削减涨幅,目前仅在欧洲开盘时小幅上涨。

目前普遍预测,美联储主席杰罗姆鲍威尔将在周四的杰克逊霍尔在线研讨会发言,公布针对平均通胀目标的新货币政策制度,因此这将导致美元回落。若按照指定时段内的平均通胀设为目标,而非设置固定的2%目标,意味着会维持更长时间的较低利率。因此,如果能确认美联储会执行这项措施,就代表短期内美元几乎不可能出现有意义的反弹。

不过,对日元而言,这可能是一个好消息,因为较低的美国收益率,将让日元在避险货币选项中显得更具吸引力。就今日而言,日元已经吸引最多的风险规避交易,因此日元兑多数主流货币普遍上涨。

在大宗商品方面,黄金持续走低。原油方面则因为飓风袭击墨西哥湾,导致该区域停产撤出,因此原油价格保持了昨日的涨势。

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