爆仓全过程及应对技巧

一、杠杆杀手
 
我们常常执着于究竟使用多少倍的杠杆才算科学合理,也探讨中期操作和短期操作之下不同的杠杆区别,但我们几乎都忽略了,杠杆在实际的交易过程中,是线性的,可变的。正是实际杠杆这种动态变化,使得价格一旦开始朝相反方向变动,爆仓就变得越来越容易,越来越快,爆仓几率急剧上升。可以说,交易者天生倾向于爆仓。
 
爆仓全过程如下:
 
价格开始反向运动——〉账户出现亏损——〉净资本金缩水——〉对应的杠杆加大——〉能够承受的波动幅度更小——〉价格延续趋势——〉对应杠杆更大 ——〉能够承受的波动幅度更小——〉。。。。。。——〉账户爆仓
 
这里的关键在于,整个过程中,随着价格不利趋势延续,账户的实际杠杆是急剧飙升的,飙升的速度,远远超乎我们的想象。而杠杆的急剧飙升,根源又在于,由于建仓时使用了杠杆放大交易量,当产生亏损的时候,交易总资产和账户净资本的下降金额尽管一样,但是相对的亏损幅度并不一致。在杠杆的计算公式中,作为分子的交易总资产下降比例小,而作为分母的账户净资本下降比例大,相较之下,杠杆就会变大。而且这是一个自我实现和加强的过程:只要价格的趋势没有发生根本变化,分子变动不大,而分母越来越小,杠杆自然会越来越大,能够承受的反向波动也会越来越小。
 
下面用实例说明。
 
例:假设有一个净资本(保证金)为250美元的帐户,买入一个mini手的美元/日元,此时交易的总资产达到10000元,实际总杠杆为 10000÷250=40倍;
 
理论上我们都知道,40倍的杠杆,如果价格反向波动2.5%,就可以让帐户裸奔。实际过程是怎样的呢?
 
建仓之后,价格没有出现如期走势,而是反向波动了1%
 
此时对应的总资产减少了10000×1%=100元;账户对应的总资产为10000-100=9900元
 
而此时帐户的净资本金(保证金)剩下250-100=150元
 
实际的杠杆变成了9900÷150=66倍;
 
假如价格趋势延续,在此基础上又向前波动了1%
 
此时对应的总资产减少了9900×1%=99元;账户对应的总资产为9900-99=9801元
 
而此时帐户的净资本金(保证金)剩下150-99=51元
 
实际的杠杆变成了9801÷51=192倍;已经不需要太多的震荡,就可以让账户裸奔了。
 
只要价格没有立即发生转折,这个杠杆放大的自我实现和强化的过程,就一直延续下去。
 
在这种情况下,你的帐户其实不是慢慢走向终结,而是象流星急速划过夜空,快速走到终点。这时候的爆仓机率,呈尾部急剧上翘的抛物线状。
 
忽略爆仓机率抛物线尾部上翘的特性,容易使人犯错误。其中最致命的错误,就是逆势加仓。我们一些朋友,喜欢进行摊低成本的交易,比如说,当价格第一次反向波动达1%的时候,忍不住补了一仓来摊低成本。具有讽刺意味的是,在第一次建仓的时候大家一般都会考虑一下杠杆的问题,而一旦准备逆势加仓,却又似乎完全忘记了杠杆的存在。
 
还是让我们来看看,逆势加仓之后,究竟发生了什么。
 
例:假设有一个净资本(保证金)为250美元的帐户,买入一个mini手的美元/日元,此时交易的总资产达到10000元,实际总杠杆为 10000÷250=40倍;
 
建仓之后,价格没有出现如期走势,反而向不利于你的方向,波动了1%
 
此时对应的总资产减少了10000×1%=100元;账户对应的总资产为10000-100=9900元
 
而此时帐户的净资本金(保证金)剩下250-100=150元
 
实际的杠杆变成了9900÷150=66倍;
 
为了摊低成本,补了一个mini手:
 
此时对应的账户总资产为9900+10000=19900元
 
此时实际使用的杠杆为19900÷150=132.7倍
 
到这里,账户所能承受的反向波动,只有可怜的0.75%了。
 
以上举例用了250美元账户的例子,稍微有点极端,当然250美元开户的也很多,并不是没有。如果把账户初始资金换成1000美元,爆仓的速率就会降低很多,当然尾部急剧上翘的抛物线,还是避免不了的。
 
另外,这里以账户资金全部亏损为爆仓,在实际操作中,一般是以账户可用保证金为零、账户净资本低于50%或者30%等等作为强行平仓条件,也就是说,条件更加苛刻,爆起来,更容易。
 
二、趋势原理
 
如果大家对初中物理还有记忆,应该不难想起,力学上有一个定律:物体运动阻力最小的方向,是沿着两点之间的那条直线前进的方向。记得《股票作手回忆录》里面,有一节讲到“价格总是朝阻力最小的方向前进”;我们用一幅简单的示意图,来描绘这个原理。
 
价格很顽固,当它向某一个方向运行一定波幅之后,一般来说,它是不介意继续向前延伸一段的,而不管你在那里祈祷盼望,或者咬牙切齿。
 
在任意一个时间框架之下的任意时段上,截取两个不同的价格,根据出现的先后顺序,来给他们定出方向,我们很容易就可以发现,价格的趋势性是如此之强。只有在底和顶,才会发生转折,否则,总要往前冲一冲。
 
也就是说,价格一旦开始朝某个方向波动,其继续前进的可能性越来越大,而由于账户能够承受的波幅越来越小,更大的可能性÷更小的承受力=更大的爆仓机率。
 
想起一个比喻,帝国大厦不是一天建成的,但当要垮掉,却只需一瞬间。
 
三、对应策略
 
市场如此残酷,我们的对应策略其实很有限,因此连多余的文字都可以省去。在经过一些爆仓以及对应的学习研究之后,我算是有了一点点心得体会:
 
策略一:投入的资金量要稍大,使用杠杆要小
 
即使交易商给你提供了超乎寻常的可用杠杆,但是也不要轻易去使用它。250美元的确可以开始外汇保证金交易之旅,但是不能以为这就够了。
 
策略二:如果并不想投入很多资金(比如超过1000美金以上),不妨寻找一些可以开任意仓位(1美元起)或者超级mini单(如0.01手)的交易商开户,即使只有几十美元百来美元,依然可以保持账户杠杆的弹性与可调控性;
 
策略三:努力提高自己的分析技术,能够在更大的成功率上准确判断技术价位,以提高自己的交易质量 ;
 
策略四:最重要的是,千万不要逆势加仓。这时候要做的,也许恰恰反而是减仓。

 

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版权声明:wisely 发表于 2020-08-22 8:49:37。
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